Los Oráculos
Resultados 2T10: Números positivos. Resultados en línea con nuestros estimados y los del consenso.
* Las ventas netas en el 2T10 alcanzaron los MXN 6,570 millones, incrementando un 7.4% comparado AaA (excluyendo Argentina 4.9%) muy alineado con nuestros estimados MXN 6,532 millones y las del mercado en MXN 6,600 millones.
* LA UAFIDA sumó un [...]
El consumo permaneció débil en el 2T
· Con una baja demanda, esperamos que los crecimientos operativos en la industria sean moderados. Para ventas y EBITDA prevemos alzas del 5.8% y 4.3% AaA, respectivamente.
· En Arca, anticipamos una reacción negativa a los resultados por la reducción en márgenes. Reiteramos Inferior al Mercado y valor [...]
MEXICO, Febrero. 26.- Acciones y Valores Banamex Casa de Bolsa asignó a Embotelladoras Arca S.A.B. de C.V. (BMV: ARCA) un precio objetivo (PO) para los próximos 12 meses de 46 pesos utilizando un múltiplo Valor de la Compañía/EBITDA de 7.2 veces y un múltiplo precio por utilidad de 14.5 veces sobre su utilidad por acción [...]
SEMBRANDO EN ARGENTINA
Tesis de Inversión: Estamos sosteniendo nuestra recomendación de Mantener en Arca. Aunque esperamos crecimiento no orgánico en la 2M09 por la consolidación de la franquicia Guerrero, su menor margen, así como mayores costos consolidados de los endulzantes (que son nuestra nueva preocupación) deberán impactar negativamente el crecimiento secuencial del EBITDA y los márgenes. [...]
