Los Oráculos

GMODELO (Compra, PO MXN 85.40) : 3T11 En general Resultados Sólidos
Los resultados de GMODELO durante el 3T11 fueron sólidos a nivel operativo, sin embargo la utilidad neta superó nuestros estimados significativamente, incrementando 32%, beneficiado por tipo de cambio.
El margen EBITDA tuvo una reducción de 150pb (-130pb E), mientras que el margen operativo decreció 70pb [...]

HOMEX 3T11: Buen desempeño en ingresos, sin embargo la utilidad neta fue afectada por volatilidad cambiaria
Ingresos totales y EBITDA aumentaron 10.3% y 11.3%, mientras que la utilidad neta disminuyó13.2%, afectada principalmente por la volatilidad del tipo de cambio. En términos generales, los resultados estuvieron en línea con nuestros estimados, pero por debajo de la [...]

LAB (COMPRA, TP MXN 31.50): 3T11 muestra un consumidor resistente
LAB reportó de acuerdo a lo esperado el 3T11, superando nuestros estimados, principalmente en la parte operativa. Los ingresos alcanzaron MXN 2,136 millones (+28.4% AsA vs +26%E); mientras que el EBITDA fue de MXN 559 millones (+30% AsA vs +24%E) y el ingreso neto fue de [...]

OMA (VENTA, PO MXN 24.50): Publicó Un 3T11 Positivo, En Línea Con Actinver
· OMA reportó un 3T11 positivo, virtualmente en línea con nuestros estimados, pero por arriba del consenso de la Calle a nivel EBITDA. OMA registró un crecimiento en ingresos operativos de 13.7% AsA (vs. +11.4% Est. Actinver) por MXN 646 millones principalmente [...]

KOF (En revisión) 3T11 Resultados Mixtos Revisando PO: Incorporando operaciones
KOF publicó sus operaciones del 3T11 con un comportamiento mixto. Por el lado positivo reportó crecimientos de doble dígito en la mayoría de sus líneas operativas, principalmente gracias a su estrategia de toma de precios. Sin embargo esto no fue suficiente para contrarrestar el alza en [...]

AMX: Sin sorpresas en el 3T11, EBITDA aumenta 1%
AMX reportó resultados operativos neutrales en el 3T11 ya que sus ventas y EBITDA aumentaron un 8% y un 1% de forma anual, respectivamente. El EBITDA estuvo un 2% por arriba de nuestros estimados pero muy en línea del consenso. Por esa razón, esperamos cierta toma de [...]

GFAMSA (Mantener PO, MXN 14.0) 3T11: Operaciones de EU, continúan presionando márgenes
GFAMSA reportó un 3T11 débil como se esperaba, con una caída de 141.8% AsA en la utilidad neta. Los ingresos cayeron 1% AsA (vs +0.8% Est) alcanzando los MXN 3,690 millones.
El EBITDA cayó 10.2% AsA, a MXN 432 mll. el resultado estuvo por arriba [...]

AZTECA: Impresionante 3T11, EBITDA aumenta 17%, supera las expectativas
Azteca reportó un impresionante 3T11 ya que sus ventas y el EBITDA aumentaron un 8% y un 17% AsA, respectivamente. Ambas cifras superaron ampliamente nuestra expectativas, ya que estábamos proyectando caídas del 6% y 5%, respectivamente. Consideramos que este fue un excelente desempeño dada la difícil base [...]

GEO 3T11: Reporta mejor a lo esperado en EBITDA. Sin embargo, genera FLE negativo
Los resultados estuvieron en línea con nuestros estimados en ingresos, y mejor a nivel EBITDA. Los primeros aumentaron 9.3% AsA, debido a un incremento de 4.3% en el precio promedio por vivienda, sumado a un incremento de 5.8% en el número [...]

MEGA (COMPRA, PO MXN 31.0): Sólido 3T11, pero marginalmente por debajo de estimados por el impacto cambiario
Megacable reportó un sólido 3T11 ya que sus ingresos y EBITDA aumentaron un 8% y un 13%, respectivamente. La primera cifra estuvo en línea con nuestras proyecciones pero la segunda se quedó corta en un 3% debido principalmente al [...]