Lab, Actinver PO 12m $31.50
Puntos relevantes de la visita a la compañía: Incrementamos el PO de MXN 26.00 a MXN 31.50
- La empresa confirma su guía para los ingresos y el margen UAFIDA para el año 2010.
- La perspectiva de las ventas en el negocio internacional parece favorable, particularmente Brasil.
- 2011 con una perspectiva positiva.
- Efectos favorables en las acciones de Genoma Labb en el corto plazo debido al Split y la inclusión de LAB en el IPyC.
- Tesis de inversión: Consideramos a LAB como una opción interesante de inversión en el sector de consumo, con un portafolio diversificado de productos y cada vez más oportunidades internacionales en particular en la categoría de medicamentos de venta libre. Estamos cambiando la tasa de crecimiento residual del 2.0% al 2.5% y suponiendo una ligera mejora del margen operativo. Creemos que los riesgos principales siguen siendo los temas regulatorios, además del empeoramiento de las condiciones económicas. Cambiamos nuestro PO a 12 meses desde MXN 26.00 a 31.50 MXN, con una recomendación de SOBREPONDERAR.