Soriana, Actinver PO 12m $40.40
Resultados del 2T10. Ligeramente por debajo de las expectativas.
Las ventas netas ascendieron a MXN 22,820 millones, ligeramente por debajo de nuestras estimaciones y las del consenso de mercado (Bloomberg). El UAFIDA ascendió a los MXN 1,722 millones, ligeramente por debajo de nuestras estimaciones de MXN 1,746 millones y el consenso de mercado de MXN 1,789 millones. En nuestra opinión, la empresa aprovechará la importante recuperación en el norte de México una vez que la economía de los EE.UU. refleje un crecimiento más importante. De acuerdo con la conferencia telefónica, la empresa percibe un mejor desempeño en las regiones centro y sur. Sin embargo, la intensa competencia y una guerra de precios más larga de lo esperado con WALMEX podría
presionar los márgenes brutos en el futuro. Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR, pero cambiamos el PO de 12 meses desde MXN 43.10 a los MXN 40.40.