OMA, Actinver PO 12m $29.70
Buenos esfuerzos, buenos resultados. Lástima por la recuperación en tráfico.
OMA reportó un informe positivo en el 2T10, ligeramente por arriba de las expectativas. A pesar de una mejora moderada en el tráfico total de pasajeros (TTP), +6.5% AsA (la menor del sector), los ingresos totales aumentaron 20.5% AsA a MXN 530 millones. Este crecimiento mayor al del tráfico fue impulsado principalmente por tarifas superiores (TUAs) y las operaciones del hotel NH. Los ingresos aeronáuticos aumentaron 16.4% AsA llegando a MXN 414 millones, mientras que los ingresos no aeronáuticos crecieron 37.6% AsA a MXN 116 millones. Incluso con mayores costos provenientes del hotel, el EBITDA aumentó 30.0% AsA, mejor de lo previsto. El reporte per se tendrá un impacto positivo en el precio de la acción de OMA. Sin embargo, creemos que a pesar de los esfuerzos de la compañía por
impulsar sus ingresos no aernáuticos, una recuperación en el tráfico más lenta a la esperada, seguirá presionando al precio de la acción en el corto plazo, en nuestra opinión.