Alsea, Vector PO 2010 $17.00
A través de Vector (MESA DE CAPITALES INFORMA)
ALSEA: Positivo 2T10 por arriba de expectativas; reiteramos COMPRA y objetivo en $17.0. Contra el mismo trimestre del año pasado, Alsea presentó un 2T10 positivo, y superior a los estimados. Los avances de 4.5% en Ventas, de 440% en su utilidad operativa y de 34% en el EBITDA se ubicaron por arriba de los aumentos estima-dos equivalentes a 3.5%, 331% y 27% que veíamos llegar sin ningún problema, esto en función de la muy abatida base comparativa del año pasado. En términos del resultado neto, los casi $99m de utilidad neta reportada contrastaron con la pérdida de $42m del 2T09, viniendo la mayor parte, y casi directamente, de la utilidad operativa; en este sentido el peso disminuído del RIF en este 2T10 volvió a ser poco relevante. Estos claros buenos resultados, por arriba de los estimados, nos han llevado a reiterar nuestra recomendación de COMPRA, así como el precio objetivo de $17.0 que debería de alcanzar la empresa hacia fin de año, bajo las actuales condiciones de recuperación moderada en el consumo.