AXTEL, Banamex PO 12m $10.00
MEXICO, Abril. 30.- Acciones y Valores Banamex Casa de Bolsa redujo su precio objetivo para Axtel (BMV: AXTEL) de 12.50 pesos a 10 pesos por CPO y su recomendación de inversión de Mantener a Venta, debido a que considera que el negocio de la compañía se está deteriorando.
En un reporte, Marc Estigarribia, analista de la correduría, señala que AXTEL no había reportado un EBITDA trimestral tan bajo desde la fusión con Avantel durante el cuarto trimestre del 2006. Agrega que aunque esto podría ser un revés temporal, no halla un catalizador para contrarrestarlo en el futuro próximo.
Indica además que continúa el riesgo en el flujo de efectivo, con un nivel de Capex que posiblemente aumente a medida que la competencia se intensifica.
De tal forma las fusiones y adquisiciones son vistas como la única estrategia viable de supervivencia y
catalizador, por lo que “la fusión por medio de intercambio de acciones entre Axtel y Alestra ayudaría a la construcción de escala y a crear sinergias en costos”, dice el especialista del sector telecomunicaciones.
Finalmente, menciona que sitúa su EBITDA estimado 2010 10.3% abajo del consenso, mientras que el nuevo precio objetivo implica un múltiplo Valor de la Compañía/EBITDA 2010 de 6 veces.