Walmex, UBS PO 12m $56.00
WALMEX)DESTACAN CREDIT Y UBS M. BRUTO, SORIANA MEJOR VALUACION
MEXICO, Abril. 16.- El principal vehículo o motor atrás del fuerte desempeño de Wal-Mart de México (BMV: WALMEX) en el primer trimestre de 2010 fue el margen bruto, el cual alcanzó el 21.8% para una expansión de 60 puntos base comparado con el obtenido en el mismo lapso de un año antes, destacan Credit Suisse y UBS.
En un análisis Credit Suisse indica que esta mejora se explica por el saludable nivel de inventarios con que terminó en el 2009, lo que llevó a menores rebajas en precios. Además de que sus operaciones en Centroamérica tuvieron un margen de aproximadamente 22.2% contra el 21.8% para sus operaciones de México.
Para Credit Suisse a los actuales niveles, Organización Soriana (BMV: SORIANA) ofrece la mejor valuación/crecimiento utilidad neta por acción (UPA) dentro del universo de emisoras en que tiene cobertura (25% de tasa de crecimiento anual compuesta en 2010/2013).
En este sentido reitera su recomendación de Neutral en WALMEX y de Desempeño Superior al Mercado (Outperform) en SORIANA.
Por su parte, UBS mantiene su recomendación de inversión de Venta en WALMEX y un precio objetivo de 56.