ALFA, CS PO 2010 $110.00
MEXICO, Abril. 22.- Después de los resultados del primer trimestre de 2010, Credit Suisse revisó sus estimados para el conglomerado mexicano Alfa S.A.B. de C.V. (BMV: ALFA) y bajó su recomendación a Neutral.
La correduría incorporó un panorama más optimista para las divisiones automotriz y de productos petroquímicos de la compañía, y aumentó su precio objetivo (PO) a 110 pesos por acción.
Sin embargo, cree que el reciente rally descuenta ampliamente el fuerte desempeño operativo de ALFA para este año, por lo que el potencial de apreciación de la acción es de sólo 12%. Por esta razón, redujo su recomendación a Neutral.
Credit Suisse espera que Nemak continúe siendo el que impulse el crecimiento del conglomerado en los siguientes trimestres, debido a la fuerte recuperación de la industria automotriz.
Los volúmenes de Alpek, señala la correduría en un análisis, sorprendieron positivamente este trimestre, pero vemos cierto riesgo en la capacidad cada vez mayor en el mercado norteamericano este año, lo cual puede meter presión adicional a los márgenes.
Espera que la estructura defensiva de SIGMA se beneficie de la recuperación de la economía mexicana, mientras que en Alestra prevé una recuperación gradual.
Credit Suisse aumentó sus estimados de ventas y EBITDA de ALFA para 2010 a 11% y 9%, respectivamente, y prevé crecimiento similares después de