Axtel, ITAU PO 12m $12.00
MEXICO, Abril. 14.- Itaú Securities inició cobertura en Axtel (BMV: AXTEL) con recomendación de inversión de Igual a Mercado (Market Perform) y un precio objetivo 2010 de 12 pesos por CPO para un retorno implícito de 15%.
En un reporte, Martín Lara, analista de la intermediaria bursátil, indica que pese a que es baja la
valuación de AXTEL, con un múltiplo Valor de la Compañía/EBITDA estimado 2010 de 5.5 veces y 5.1 veces para 2011, no observa muchos catalizadores a corto y mediano plazo.
Adicionalmente, señala que el EBITDA de la compañía continuará disminuyendo en la primera mitad del 2010 debido a la débil demanda de Nextel y mayor competencia de la industria inalámbrica, Teléfonos de México (BMV: TELMEX) y operadores de Cable.
Por otro lado, Lara considera que AXTEL está bien posicionada para continuar con la adquisición de otros proveedores de telefonía fija e incluso la compañía podría convertirse en un objetivo de adquisición por parte de Telefónica una vez que las restricciones de inversión extranjera en telefonía sean eliminadas, aunque el tiempo para la llegada de este cambio regulatorio aún es incierto.