Autlan, IXE PO 2010 $37.50
MEXICO, Abril. 9.- La perspectiva sectorial junto a una base de comparación extraordinariamente baja en sus resultados financieros, le permitirán a Compañía Minera Autlán S.A.B. de C.V. (BMV: AUTLAN) registrar crecimientos espectaculares, señala IXE Casa de Bolsa.
Para el primer trimestre de 2010, indica la intermediaria bursátil en un análisis, se espera que las Ventas y el Ebitda registren crecimientos de 99.3% y 28.5% respectivamente, mientras que para todo el año se estiman incrementos de 59.9% y 134.4%, respectivamente.
En las últimas cinco sesiones bursátiles, menciona la casa de bolsa, el precio de la acción de AUTLAN subió 14.1% (contra un avance de 0.5% del IPyC).
Este fuerte incremento, explica, se debe básicamente a la muy buena perspectiva de tres factores: sectorial, fundamental y técnico que se traducen en un precio objetivo a fin de año en 37.5 pesos (equivalente a un avance de21.6%). Por lo anterior, estamos incrementando nuestra exposición en el Portafolio Institucional (Estrategia C3).
Luego de que en 2009 el precio del acero se mantuvo prácticamente sin cambios (+0.1%), señala IXE, durante este año este metal es el de mejor desempeño en precios: +18.1% contra 11.8% del promedio del resto de los metales industriales.
Lo anterior, añade, se explica por el fuerte aumento de la producción de acero a nivel mundial la cual viene creciendo a tasas ligeramente superiores al 20% durante los últimos 3 meses (reportados: diciembre 2009, enero 2010 y febrero 2010).
Esta mayor demanda, menciona, se debe a la expectativa de una recuperación económica en EU, Europa sumado al continuo dinamismo de China (mayor consumidor de acero mundial) y al dinamismo de economías emergentes como Brasil e India. Esperamos que este comportamiento positivo del acero
continúe durante el año.
Otra de las razones para el fuerte incremento del precio de la acción de AUTLAN, apunta la intermediaria bursátil, es que registraba un marcado rezago contra el IPyC: -10.0% en los últimos 30 días, -13.8% en lo que va del año, y 22.5% en los últimos 12 meses.
Entre el 28 de febrero y el 30 de abril de 2010, destaca, AUTLAN reportará sus resultados al primer trimestre de 2010, en donde, como ya se mencionó, se esperan crecimientos en Ventas y Ebitda de 99.3% y 28.5%, respectivamente.
En cuanto a la utilidad neta, IXE estima un resultado positivo de 101 millones de pesos (mp) que se compara favorablemente con un resultado negativo de 17 mp, en el primer trimestre de 2009.
Estos incrementos, se explican por un mayor volumen de venta de ferroaleaciones de 170.3% lo cual fue parcialmente compensado con una caída en el precio de 26.4% (en pesos mexicanos). El cambio de signo del resultado neto se explica por una pérdida de 112 mp registrada en el primer trimestre de 2009 por la pérdida de derivados de tipo de cambio.
Cabe recordar que las ferroaleaciones es el principal producto de la empresa (90.8% del total de los ingresos).
Finalmente, el día de ayer se conoció un proyecto para generar hasta aproximadamente el 60% de la energía en un período de cinco años. Si bien es una muy buena noticia ya que del costo de producción de la energía eléctrica representa cerca del 30%, no vemos ningún impacto a corto plazo.
El efecto en los costos será en algunos años, señala la casa de bolsa.