GMexico, IXE PO 2010 $45.50
MEXICO, Febrero. 15.- Ixe Casa de Bolsa incrementó su Precio Objetivo (PO) 2010 de 38 a 45.50 pesos y reiteró su recomendación de Compra para la acción de Grupo México S.A.B. de C.V. (BMV: GMEXICO), luego de que la compañía minera recuperara Cananea.
El pasado 11 de febrero, indica la intermediaria bursátil en un análisis, trascendió que el Segundo Tribunal Colegiado en Materia del Trabajo del Primer Circuito negó al sindicato minero el amparo que había solicitado, respecto del fallo de la Junta de Conciliación y Arbitraje que dio por terminadas las relaciones laborales entre el sindicato y GMEXICO.
Esto significa que la mina Cananea tiene que regresar al control de GMEXICO.
Obviamente, señala, el impacto de esta noticia es ampliamente positivo dado que suma aproximadamente el 23.4% de la capacidad instalada, sobretodo en un momento en donde las perspectivas del cobre son positivas.
Aquí cabe destacar que respecto de 2009 el incremento en la capacidad instalada sería de 62% al sumar Asarco y Cananea y en 2012 GMEXICO estaría en el selecto grupo de las cuatro empresas en el mundo que producen un millón de toneladas de cobre por año.
De forma conservadora, comenta, se estima que Cananea comience a producir en el tercer trimestre 2009, por lo tanto ahora se espera que el volumen de venta de cobre en 2010 sea 58.1% mayor al de 2009.
En cuanto al precio del metal rojo, menciona, se mantiene el estimado promedio 2010 de 2.95 dólares, el cual como es nuestra costumbre, se estará revisando (y modificando de ser necesario) trimestre a trimestre.
Con este nuevo escenario se espera que las Ventas y el Ebitda 2010 crecerían 62.8% y 79.6%, respectivamente.
Sobre la decisión judicial en Cananea, subraya la casa de bolsa, seguramente habrá reacciones del sindicato (incluso no descartamos una huelga a nivel general), lo que seguramente retrasará algunas semanas la toma de posesión de Cananea por parte de GMEXICO.
Sin embargo, apunta, eventualmente el fallo del Tribunal deberá ejecutarse y luego de que GMEXICO retome la mina, se tendrá una idea del tiempo estimado para ponerla a funcionar y el costo que esto implicará: estimados previos apuntaban a tres meses, y entre 50 y 60 md, respectivamente. Por esta razón, es que en los estimados consideran recién en el tercer trimestre de 2009 volumen de venta producido en Cananea.
Finalmente, añade la intermediaria bursátil, en la reciente conferencia telefónica, GMEXICO anunció la extensión del contrato con el sindicato de trabajadores en Asarco (EU) lo cual es una excelente noticia si tomamos en cuenta la posición contraria a la empresa que había tenido el sindicato mientras duró el “Chapter 11″.