Alfa, CS PO 12m $100.00
SUBE CREDIT PRECIO OBJETIVO A 100 PESOS, UPSIDE 15%
MEXICO, Febrero. 5.- Credit Suisse subió su precio objetivo (PO) para la acción de Alfa S.A.B. de C.V. (BMV: ALFA) de 90 a 100 pesos, que implica un potencial de rendimiento (upside) de 15%, y mantuvo su recomendación de Desempeño Superior al Mercado.
En un análisis, la correduría indica que ayer durante el día del inversionista de ALFA, Dionisio Garca, presidente y CEO del conglomerado mexicano, presentó la perspectiva para los próximos años con un entusiasmo contagioso.
La compañía, menciona Credit, proporcionó una guía para 2010 con crecimientos de la mitad de un dígito en ventas y EBITDA en dólares, que vemos fuertes considerando que viene de un año record, y según Garza, en 2011 puede presentarse un crecimiento mayor en ciertas subsidiarias.
La correduría revisó sus estimaciones después de que los resultados del cuarto trimestre de 2009 fueran más fuertes de lo previsto y de que la perspectiva para 2010 es más brillante. Ahora, pronostica un Ebitda de 10,100 md para este año.
Sus estimaciones consolidadas no están lejos de las de la dirección de la compañía, al ser más optimista en Sigma (crecimiento del 12% contra 7% estimado por ALFA), y más conservadoras en el margen de Alestra (30% contra 33% estimado de ALFA).
La correduría mantiene sus estimaciones de crecimiento de mediano plazo. Pese al sólido desempeño en 2009, Credit cree que la compañía tiene todavía áreas de oportunidad. Destaca la rápida recuperación de la industria automotriz en EU; márgenes más altos en Nemak después de la reestructuración de la compañía en 2009, y potencial de rendimiento de la compañía de energía de Alpek, entre otros. La correduría cree que ALFA sigue siendo un buen vehículo para jugar en la recuperación de EU y México.