Los Oráculos

MEXICO, Enero. 21.- La casa de bolsa en México del poderoso grupo financiero Citigroup, Acciones y Valores Banamex (Accival), inició la cobertura del sector vivienda en México y para Corporación Geo, S.A.B. de C.V. (BMV: GEO) asignó una recomendación de “Compra” con un precio objetivo 12 meses de 46.2 pesos.

“La presencia geográfica altamente diversificada de GEO, su fuerte énfasis en vivienda asequible y una muy buena administración del capital de trabajo, superior a la de sus pares, la dejan bien posicionada para alcanzar nuestra TACC (tasa anual de crecimiento compuesto) estimada de 16% para las utilidades”, señalan los especialistas bursátiles Daniel McGoey y Heber Longhurst.

El precio objetivo fijado para Geo, designada como su emisora favorita del sector, implica un potencial
rendimiento (upside) de 33%, señala el reporte de Accival enviado a los clientes-inversionistas de Citigroup.

Según los especialistas, en 2010 Geo rivalizará con sus pares para mantener tasas de crecimiento de doble dígito en un entorno de lento crecimiento económico, además del cambio contable que tendrá que aplicar las empresas del sector a partir del primer trimestre del año. Ahora los ingresos se reconocerán hasta la escrituración de la vivienda en lugar del grado de avance de obra como se hacia
con anterioridad.

De “lograr este objetivo y continuar con un sólido desempeño en el capital de trabajo, debería ser un
catalizador positivo para la acción dado el escepticismo frente al crecimiento en México”, señalan los analistas, aunque agregan que el cambio contable podría “pesar” sobre el precio de la acción en el corto plazo.

Longhurst y McGoey comentan que asignaron también una calificación de “Riesgo Medio (M) debido a los antecedentes de disponibilidad de créditos hipotecarios confiables para el segmento de vivienda económica en el país y sobre todo por el fuerte historial de la compañía en respecto a su administración y su gobierno corporativo, su balance adecuado y sus expectativas de crecimiento moderado.