Gruma, UBS PO 12m $30.00
MEXICO, Noviembre. 30.- UBS inició cobertura de Gruma S.A.B. de C.V. (GRUMA) con un precio objetivo (PO) de 30 pesos por acción (9 dólares ADR). En un análisis, la correduría señala que la acción de la compañía se está negociando actualmente a una múltiplo Valor de la Compañía/EBITDA estimado 2010 de 3.9 veces, por lo que recomienda Compra.
La intermediaria bursátil explica que el PO está en línea con el valor de la suma de las partes de la empresa, respaldado por su modelo de Flujo de Efectivo Descontado (DCF, por su siglas en ingles) y tomando en cuenta un costo promedio ponderado de capital (WACCC) de 13.33%, con un
crecimiento a mediano plazo de 6% y un crecimiento final de 2.8%.
Especialistas en el sector alimentos de UBS señalan que lo peor para GRUMA ya pasó y prevén un panorama claro para la compañía debido a que el mes anterior completó el refinanciamiento de su deuda.
En ese sentido, la correduría prevé que la negociación de precios más bajos en los insumos de GRUMA para 2010 brindará soporte y visibilidad a los márgenes de GRUMA Corp. Además, estiman que los costos de venta mejoraran en otras subsidiarias si continúa la tendencia en la caída de los precios.