Mega, IXE PO 2010 $28.50
Otros supuestos que toma en cuenta el modelo de proyecciones 2010 del grupo tiene que ver con el crecimiento de 4.4% de la red de la empresa
MÉXICO, septiembre 29, 2009.- IXE Grupo Financiero fijó un estimado de Precio Objetivo (PO) 2010 para Megacable en 28.50 pesos, pero reafirmó una recomendación de “Mantener” en la emisora.
El nuevo PO resulta de una metodología de flujos descontados que arroja un múltiplo EV/EBITDA proyectado para el 2010 de 7.6 veces, en línea con el múltiplo actual, dice el grupo financiero en un análisis distribuido el martes.
Añade que en los últimos trimestres el empaquetamiento de servicios de Telecomunicaciones (Cable, teléfono e Internet) ha impulsado el crecimiento de la base de las Unidades Generadoras de Ingreso (UGI) de MEGA. Para 2010, las UGI´s mostrarían un crecimiento de 12.8% a tasa anual, lo que supondría una base total de 2.7 millones de clientes, tras haber incorporado a 314,000 adiciones netas.
“En el servicio de video calculamos un aumento anual del 7.1%; en datos, del 12.6% y en telefonía del 34%”, añade Manuel Jiménez, analista del sector telecomunicaciones del intermediario.
Otros supuestos que toma en cuenta el modelo de proyecciones 2010 del grupo tiene que ver con el crecimiento de 4.4% de la red de la empresa, lo que implicaría la cobertura de 4.57 millones de casas pasadas.
“Un mayor eficiencia operativa podría contrarrestar parcialmente el efecto del tipo de cambio sobre el costo de programación (por lo que) estimamos que el costo de ventas represente el 31.3% de los ingresos totales, frente al 32.8% del estimado 2009″, añade. (El Semanario Agencia, ESA)