GMexico, Scotia PO $27.50
(GMEXICO) INICIA SCOTIA COBERTURA CON DESEMPEÑO IGUAL A SECTOR
MEXICO, Septiembre. 14.- Scotia Capital inició la cobertura de Grupo México S.A.B. de C.V. (BMV: GMEXICO) con una recomendación de “Desempeño Igual a Sector”.
Asimismo, la correduría fijo un precio objetivo de 27.50 pesos para los títulos de la compañía minera.
Cabe mencionar que Standard & Poor’s mantuvo sus calificaciones de riesgo crediticio de largo plazo en escala global de “BBB-” de GMEXICO y de sus subsidiarias mineras Americas Mining Corp. (AMC), Southern Copper Corp. (SCC), y Minera México, en Revisión Especial (CreditWatch) con implicaciones negativas, donde las colocó el 7 de abril de 2009.
El 31 de agosto de 2009, una Corte de Quiebras de Estados Unidos recomendó la confirmación del plan de reorganización a la Corte de Distrito de Brownswille, Texas, quien tomará la decisión final en el caso de quiebra de Asarco.
La Corte de Quiebras indicó que “es muy probable que el plan de AMC permitirá que las reclamaciones de los acreedores de la compañía sean totalmente pagadas, ya que cuenta con suficiente efectivo para pagarlas completamente al momento de la confirmación”.
AMC financiaría el pago de las reclamaciones bajo el plan a través de, entre otros, una contribución en efectivo de 2,200 millones de dólares (MD) a Asarco, un pagaré que será pagado a los acreedores de asbestos (que estaría garantizado por AMC), y un desembolso de 1,400 MD en efectivo disponible del balance general de Asarco.
Standard & Poor’s considera que esta recomendación aumenta la probabilidad de que GMEXICO recupere el control efectivo de Asarco.
Según lo acordado en el plan, cuando se realice la contribución de 2,200 MD a un administrador independiente, Asarco liberará completamente a AMC de cualesquiera reclamos relacionados con el juicio de la corte de distrito de Estados Unidos en el caso de Asarco LLC y Southern Peru Holdings LLC contra Americas Mining Corp.
Este juicio, entre otras cosas, ordena a AMC que devuelva a los demandantes más de 260 millones de acciones de SCC retenidas por AMC, con referencia a 30.6% del capital accionario de SCC transferido a AMC en 2003.
La Revisión Especial de Standard & Poor’s refleja diversas incertidumbres respecto a este proceso. La calificadora espera que la confirmación del fallo por parte de la Corte de Distrito requiera de varias semanas y reconoce que no se tiene la certeza de que su decisión final favorecerá el plan de AMC.
Además, cree que la decisión de la Corte de Distrito puede estar sujeta a apelación u otros procedimientos legales. AMC indicó que ya negoció una línea de crédito de largo plazo senior garantizada por 1,300 MD con diversas instituciones financieras con el fin de financiar la transacción, además del compromiso de GMEXICO de contribuir con 900 MD en efectivo disponibles para financiar el plan.
Sin embargo, la calificadora considera que existe un riesgo de que estas acciones debiliten la liquidez de GMEXICO y que esto pueda generar una política de dividendos más agresiva para SCC.