Ara, Banamex PO $8.80 Mantener
(ARA) REITERA BANAMEX MANTENER, SUBE 13% EST. EBITDA, PO 8.8 PS
MEXICO, Agosto. 28.- La casa de bolsa del Grupo Financiero Banamex reiteró su recomendación de inversión para Consorcio Ara, S.A.B. de C.V., (BMV: ARA) en “Mantener”, además incrementó 35% su precio objetivo a 8.8 pesos, lo que implica un potencial rendimiento de 17%. Además ajustó a la alza sus pronóstico de EBITDA para el periodo 2009-2011.
“Aunque hemos elevado nuestros estimados y nuestro precio objetivo, pensamos que la valuación actual de ARA podría limitar su alza, ya que desde nuestra perspectiva el rápido y fuerte rebote demostrado por ARA en las últimas tres semanas ya ha, en parte, incorporado en el precio el
panorama positivo”, señalan los especialistas del sector en Banamex, Cecilia del Castillo y Heber Longhurst.
Los estimados más altos, dicen los especialistas, además de una renovación del periodo de valuación y
asumiendo que ARA cotizará a un múltiplo de 10 veces (x) resulta en un precio objetivo más alto. Desde la última revisión, el múltiplo P/U adelantado se ha expandido de 8.9x a 11.1x.
“Pensamos que ARA cotizará a un múltiplo mayor que en el pasado, ya que proyectamos que presentará un crecimiento más alto durante el segundo semestre de 2009 en comparación con sus pares y que mantendrá el menor nivel de apalancamiento del sector”, comentan Del Castillo y
Longhurst.
Según los especialistas, la tasa compuesta de crecimiento anual (TCCA) para el periodo 2009-2011 sería de 11% en ingresos y de 18% en ingreso neto.