AMX, Vector PO 2009 $32.00 Mantener
2T09: Bien en datos y márgenes; subimos PO a P$32.00
MEXICO, Julio. 23.- Vector Casa de Bolsa dijo que el reporte del segundo trimestre de América Móvil, S. A. B. de C. V. (BMV: AMX) resultó “ligeramente por arriba” a sus pronósticos, lo que lo lleva a aumentar su expectativa de EBITDA en 4% para 2009 y en 2% para 2010 y aumentar el Precio Objetivo (PO) desde un nivel original de 27 pesos a 32 pesos por acción.
“Aunque el rendimiento potencial sería de 11% comparado contra el último precio de cierre, estamos
reiterando nuestra recomendación de Mantener, ya que creemos que éste se dará más hacia finales de año, y después de una sana toma de utilidades”, explica Martín Lara, analista de la intermediaria.
AMX opera a un VE/EBITDA de 6.7 veces y a un P/U de 12.5 veces estimados para 2009, de acuerdo con Vector, múltiplos que considera no bajos y que reflejan adecuadamente las perspectivas de crecimiento de la empresa.
Dentro de las expectativas, Lara explica que, por un lado está reduciendo ligeramente las adiciones netas como resultado del impacto macroeconómico “(pero) estamos incrementando el ingreso promedio en México debido al importante crecimiento de los servicios de datos que prevemos para los próximos trimestre”.
Un menor costo de adquisición de suscriptores, la mayor contribución de datos y un enfoque en el segmento de pospago definido definidos por la empresa, aunado a sus eficiencias operativas, argumentó Lara, coloca a AMX con un potencial de crecimiento en EBITDA de 14% en 2009 y de 9%
en 2010.