ARA, Banorte PO 4.50 Venta
25 MAYO 2009 S&P reduce calificación de crédito
Standard and Poor´s bajo la calificación crediticia de Ara de “mxA+” a “mxA”. La perspectiva es estable.
La combinación de menores ingresos y mayor requerimiento de deuda han llevado a que Ara pierda fortaleza en su balance, un punto que la distinguió por años en el sector.
Standard and Poor´s disminuyó la calificación de crédito de Ara en la escala local a “mxA” desde “mxA+”. A pesar de ello, Ara mantiene la mejor calificación de crédito del sector. Las razones de este cambio incluyen el mayor uso de deuda para financiar sus requerimientos de capital de trabajo y una disminución en la rentabilidad de sus operaciones, lo que ha tenido un impacto en la generación de flujo de la compañía. La perspectiva se mantuvo estable, ya que S&P espera que mejoren los indicadores financieros en el año y que el nivel de deuda se mantenga estable. Adicionalmente, S&P considera que el nivel de liquidez de la empresa es adecuado.
Conclusión
Debido a las dificultades de operativas y al efecto de la crisis financiera, Ara ha visto afectada la fortaleza de su balance, un punto que la diferenció por años del resto del sector. Aunque también nosotros esperamos una mejora en su balance durante 2009, seguimos viendo un mayor riesgo operativo que en otros de sus competidores, por lo que nos parece que existen hoy mejores alternativas de inversión en vivienda, como GEO, HOMEX y URBI.