Amplia base de clientes en América Latina. AMX cuenta con más de 250 millones de unidades generadoras de ingresos, o UGI, que le proporcionan estabilidad en los ingresos.
Amplia cobertura geográfica. Con la excepción de Venezuela y Jamaica (se retiró recientemente), los demás países en América Latina cuentan con operaciones de AMX.
Amplia gama de servicios. AMX ofrece a sus clientes en la mayoría de sus mercados, servicios de voz, datos y vídeo, alambrico o inalámbrico, con servicios avanzados como streaming y otros servicios a empresas.
Nuevos servicios. Los servicios bancarios, pago de servicios y otras aplicaciones impulsarían el uso de la telefonía celular, lo que favorece la rentabilidad de la empresa.
Elevada generación de flujo de efectivo, suficiente para financiar sus inversiones, ofrecer dividendos y realizar la recompra de acciones.
Altos márgenes de rentabilidad. Los márgenes de utilidad y de flujo operativo de las empresas de telecomunicaciones dependen del volumen de clientes, puesto que la mayoría de sus costos y gastos son fijos. AMX ha logrado un volumen tal, que le representa una operación altamente rentable. La razón ROE es de 28.76%.
Bajo riesgo financiero. La deuda de AMX es baja, al representar menos de dos veces el EBITDA generado en un año y su estructura es a largo plazo. La Deuda Neta a EBITDA al 3T11 fue de 1.19 veces.
Administración experimentada y capaz. Experiencia de 15 años en el sector inalámbrico y de 22 con la administración de Telmex, con el que ha demostrado buen juicio y elocuencia en los negocios.
Multas de la COFETEL suspendidas. Dados los errores cometidos por la COFETEL y la COFECO en la determinación de las multas a Telmex y AMX, por el momento se encuentran oficialmente suspendidas, cuya reactivación depende primero, de la dominancia de los mercados.
Valuación Atractiva. Con supuestos conservadores y descontando únicamente los flujos de efectivo del portafolio de negocios actual, la valuación de la empresa resulta 15% superior a su precio. El múltiplo P/U comparado con empresas internacionales de telecomunicaciones muestra un descuento.
Los riesgos macroeconómicos (baja en crecimiento del PIB, alza en tasas de interés) no son una amenaza real para AMX por el tipo de servicios que ofrece; las tarifas podrían presionarse a la baja; la regulación podría afectarle en cuando al espectro y obligaciones y la gran competencia que existe en todos los países donde opera. Lo anterior podría afectar el crecimiento y rentabilidad de la emisora.
